دانشگاه امام صادق علیه السلام
معاونت پژوهش و فناوری دانشگاه امام صادق علیه السلام
سامانه جامع رسانه‌های جمهوری اسلامی ایران
پرتال نشریات علمی وزارت علوم، تحقیقات و فناوری MSRT
پایگاه استنادی علوم جهان اسلام - ISC
ISI Web of Science
Scopus Elsevier
SJR
پایگاه دوآج
پایگاه مرکز اطلاعات علمی جهاد دانشگاهی - SID
پایگاه مجلات تخصصی نور - Noormags
بانک اطلاعات نشریات کشور - Magiran
پرتال جامع علوم انسانی - Ensani
پایگاه مرجه دانش - Civilica
پایگاه مرجع مجلات علمی
مرکز منطقه‌ای اطلاع‌رسانی علوم و فناوری

 News

 Statistics

Number of Journals20
Number of Issues513
Number of Articles4,443
Article View8,475,850
PDF Download4,499,267
خانعلی‌زاده, ., رحیم‌زاده, ., دالمن‌پور, ., افشاری‌راد, . (2024). بررسی اثر مؤلفه‌های ریسک اقتصادی بر توسعه بازار اوراق مالی اسلامی در ایران (رهیافت خودرگرسیونی با وقفه‌های توزیعی غیرخطی (NARDL)). Islamic Political Thought, 13(3), 567-612. doi: 10.30497/ifr.2024.245838.1878
بهمن خانعلی‌زاده; اشکان رحیم‌زاده; محمد دالمن‌پور; مجید افشاری‌راد. "بررسی اثر مؤلفه‌های ریسک اقتصادی بر توسعه بازار اوراق مالی اسلامی در ایران (رهیافت خودرگرسیونی با وقفه‌های توزیعی غیرخطی (NARDL))". Islamic Political Thought, 13, 3, 2024, 567-612. doi: 10.30497/ifr.2024.245838.1878
خانعلی‌زاده, ., رحیم‌زاده, ., دالمن‌پور, ., افشاری‌راد, . (2024). 'بررسی اثر مؤلفه‌های ریسک اقتصادی بر توسعه بازار اوراق مالی اسلامی در ایران (رهیافت خودرگرسیونی با وقفه‌های توزیعی غیرخطی (NARDL))', Islamic Political Thought, 13(3), pp. 567-612. doi: 10.30497/ifr.2024.245838.1878
خانعلی‌زاده, ., رحیم‌زاده, ., دالمن‌پور, ., افشاری‌راد, . بررسی اثر مؤلفه‌های ریسک اقتصادی بر توسعه بازار اوراق مالی اسلامی در ایران (رهیافت خودرگرسیونی با وقفه‌های توزیعی غیرخطی (NARDL)). Islamic Political Thought, 2024; 13(3): 567-612. doi: 10.30497/ifr.2024.245838.1878

بررسی اثر مؤلفه‌های ریسک اقتصادی بر توسعه بازار اوراق مالی اسلامی در ایران (رهیافت خودرگرسیونی با وقفه‌های توزیعی غیرخطی (NARDL))

تحقیقات مالی اسلامی
Article 6, Volume 13, Issue 3 - Serial Number 29, February 1403, Pages 567-612    PDF (1.42 M)
Document Type: علمی - پژوهشی (بازار سرمایه اسلامی)
DOI: 10.30497/ifr.2024.245838.1878
Authors
بهمن خانعلی‌زاده1; اشکان رحیم‌زاده* 2; محمد دالمن‌پور2; مجید افشاری‌راد3
1دانشجو دکتری، گروه اقتصاد، واحد زنجان، دانشگاه آزاد اسلامی، زنجان، ایران
2عضو هیأت علمی، گروه اقتصاد، واحد زنجان، دانشگاه آزاد اسلامی، زنجان، ایران
3عضو هیأت علمی، گروه اقتصاد امور عمومی، دانشکده اقتصاد، دانشگاه خوارزمی، تهران، ایران
Receive Date: 05 February 2024,  Revise Date: 16 November 2024,  Accept Date: 16 November 2024 
Abstract
هدف اصلی این پژوهش بررسی تأثیر مؤلفه‌های ریسک اقتصادی به همراه پیچیدگی اقتصادی بر توسعه بازار اوراق مالی اسلامی در کشور ایران طی دوره زمانی 1389-1401 است. نتایج برآورد مدل با استفاده از آزمون والد و رهیافت خودرگرسیونی با وقفه‌های توزیعی غیرخطی (NARDL) نشان می‌دهد شوک‌های مثبت و منفی کلیه متغیرهای تحقیق اثرات نامتقارنی بر توسعه بازار اوراق مالی اسلامی دارد. شوک مثبت ریسک تراز بودجه در کوتاه‌مدت و بلندمدت بیشترین تأثیر را بر توسعه بازار اوراق مالی اسلامی دارد. شوک مثبت ریسک تورم در بلندمدت و کوتاه‌مدت تأثیر مثبتی بر توسعه بازار اوراق مالی اسلامی ایجاد می‌نماید. شوک مثبت ریسک تولید ناخالص داخلی تأثیر مثبتی بر توسعه بازار اوراق مالی اسلامی داشته ولی شوک منفی آن در بلندمدت به‌مراتب بیشتر از سایر مؤلفه‌های ریسک‌ اقتصادی است. تأثیر شوک‌های مثبت و منفی ریسک رشد اقتصادی حقیقی بر توسعه بازار اوراق مالی اسلامی نسبت به سایر مؤلفه‌های ریسک اقتصادی کمتر است. همچنین تأثیر کوتاه‌مدت و بلندمدت پیچیدگی اقتصادی بر توسعه بازار اوراق مالی اسلامی مثبت است.
Keywords
اوراق مالی اسلامی; ریسک‌ اقتصادی; پیچیدگی اقتصادی; NARDL
References
  1. آهنگر، زینب؛ نوراله‌زاده، نوروز؛ و دارایی، رویا (1401). ارائه مدل علی ریسک‌های اوراق مالی اسلامی در ایران. دانش مالی و تحلیل اوراق بهادار، 15(1)، 123-137.
  2. باباخانی، جعفر؛ و صاحبقرانی، امیرعباس (1397). ابعاد رتبه‌بندی اعتباری اوراق مالی اسلامی منتشرشده در بازار سرمایه کشور، تحقیقات مالی اسلامی، 7(2)، 397-424. DOI: 30497/ifr.2018.2241
  3. پناهی بروجردی، محمدسعید؛ و رضایی، احمد (1400). اثر توسعه بازار اوراق مالی اسلامی بر نسبت کفایت سرمایه بانک‌های اسلامی. جستارهای اقتصادی ایران، 18(36)، 48-33.
  4. توحیدی، محمد؛ و یارمحمدی، رضا (1398). نوع شناسی و طبقه‌بندی اوراق بهادار اسلامی (اوراق مالی اسلامی) از منظر معیارهای گوناگون، اقتصاد و بانکداری اسلامی، 7(28)، 76-41.
  5. زارع، محمدحسن؛ انصاری سامانی، حبیب؛ نامداری، سیمین؛ و محمودی، زهرا (1400). تأثیرات ریسک اقتصادی، سیاسی و مالی بر فرار سرمایه، اقتصاد و تجارت نوین، 16(50)، 95-127. DOI: 30465/jnet.2021.7104
  6. زبیری، هدی؛ و مؤتمنی، مانی (1399). سرمایه انسانی و پیچیدگی اقتصاد در ایران، پژوهش‌های رشد و توسعه پایدار (پژوهش‌های اقتصادی)، 3(20)، 166-145.
  7. سپهوند، رامین؛ سایه‌میری، علی؛ شیرخانی، اسماء (1400). تأثیرات پیچیدگی اقتصادی بر عملکرد زیست‌محیطی در کشورهای منطقه منا. پژوهش‌های اقتصادی (رشد و توسعه پایدار)، 21(3)، 208-177.
  8. شرکت مدیریت و دارایی مرکزی بازار سرمایه ایران (1403). اوراق مالی اسلامی ابزار تأمین مالی اسلامی. ایران، تهران: شرکت مدیریت و دارایی مرکزی بازار سرمایه ایران. https://sukuk.ir
  9. شاه‌آبادی، ابوالفضل؛ امیدی، وحید؛ و علی‌کرم‌زاده، نرگس (1401). تأثیرات پیچیدگی اقتصادی بر نرخ ارز در کشورهای درحال‌توسعه منتخب دانش‌محور. اقتصاد و الگوسازی، 13(1)، 25-1.
  10. شاه‌آبادی، ابوالفضل؛ و ارغند، هانیه (1397). تأثیر پیچیدگی اقتصادی بر رفاه اجتماعی در کشورهای منتخب درحال‌توسعه. پژوهشنامه بازرگانی، 23(89)، 89-122.
  11. شیخ زین‌الدین، آذر؛ و طرازکار، محمدحسن (1398). اثرات نامتقارن شوک نفتی بر قیمت محصولات کشاورزی، تحقیقات اقتصاد کشاورزی، 11(1)، 100-81..
  12. علی‌عصار، نرگس (1392). بررسی انواع اوراق اوراق مالی اسلامی در بانکداری اسلامی، مجله اقتصادی، 1(3 و 4)، 21-32.
  13. نظرپور، محمدتقی؛ و خزایی، ایوب (1391). طراحی و بررسی انواع اوراق مالی اسلامی استصناع قابل‌انتشار در بورس اوراق بهادار. پژوهش‌های اقتصادی ایران، 17(52)، 183-209.
  14. محقق‌نیا، محمدجواد؛ جمالی، محمد؛ و ابراهیمی، محمدحسن (1396). طراحی الگوهای عملیاتی خرید اعتباری اوراق بهادار با محوریت صندوق سرمایه‌گذاری و نهاد واسط (SPV)، تحقیقات حسابداری و حسابرسی، 9(36)، 134-115.
Reference

  1. Ahangar, Z.Nuroliah zadeh, N.Darabi, R.(2022), Presentation a Causal Model of Sukuk Risks in Iran, Financial Knowledge of Securities Analysis, 15(1), 123-137. (In Persian).
  2. Ali Assar, N. (2013), Investigating Types of Sukuk Bonds in Islamic Banking. Economic Magazine, 1(3 & 4), 21-32. (In Persian).
  3. Al-Raeai, A.M., Zainol, Z., Khilmy, A., (2019). The Influence of Macroeconomics Factors and Political Risk on the Sukuk Market Development in Selected GCC Countries: a Panel Data Analysis. J. Ekon. Malaysia, 53(2), 199–211.
  4. Abdulkareem, I. A., Mahmud, M. S., & Abdulganiyy, A. (2021). Sukuk, Infrastructural Development and Economic Growth: a Theoretical Lens for Abandoned Projects in Nigeria. Albukhary Social Business, 2(1), 23-35.
  5. Alswaidan, M. W., Daynes, A., & Pasgas, P. (2017). Understanding and Evaluation of Risk in Sukuk Structures. Islamic Accounting and Business Research, 8(4), 389-405.
  6. Atlas of Economic Complexity. (2013). https://atlas.cid.harvard.edu/glossary
  7. Babajani, J. Sahebgharani, A. (2018), Components of Rating Sukuk in Iran's Capital Market, Islamic Finance Researches, 7(2), 397-424. DOI: 30497/ifr.2018.2241 (In Persian).
  8. Boukhatem, J., & Djelassi, M. (2020). The Risk-Sharing Paradigm in Islamic Financial System: Myth or Reality?. In Risk Factors and Contagion in Commodity Markets and Stocks Markets. 161-196.
  9. Boukhatem, J. (2022). How Does Financial Risk Affect Sukuk Market Development? Empirical Evidence from ARDL Approach. Heliyon, 8(5).
  10. Boukhatem, J., Ftiti, Z., & Sahut, J. M. (2021). Bond Market and Macroeconomic Stability in East Asia: a Nonlinear Causality Analysis. Annals of Operations Research, 297(1), 53-76.
  11. Cakir, S., & Raei, F. (2007). Sukuk vs. Eurobonds: Is there a Difference in Value-at-Risk?.
  12. Capital Market Central Asset Management Company. (2024). Sukuk is an Islamic Financing Tool. Iran, Tehran: Capital Market Central Asset Management Company. https://sukuk.ir. (In Persian).
  13. Country International Risk Guide https://www.prsgroup.com/explore-our-products/icrg/
  14. Echchabı, A., & Idrıss, U. (2016). Does Sukuk Financing Promote Economic Growth? An Emphasis on the Major Issuing Countries. Turkish Journal of Islamic Economics, 3(2), 63-73.
  15. Fathurahman, H., & Fitriati, R. (2013). Comparative Analysis of Return on Sukuk and Conventional Bonds. American Journal of Economics, 3(3), 159-163.
  16. Gomez-Gonzalez, J. E., Uribe, J. M., & Valencia, O. M. (2023). Does Economic Complexity Reduce the Probability of a Fiscal Crisis?. World Development, 168, 106250.
  17. Godlewski, C. J., Turk-Ariss, R., & Weill, L. (2011). Do Markets Perceive Sukuk and Conventional Bonds as Different Financing Instruments?.
  18. Godlewski, C. J., Turk-Ariss, R., & Weill, L. (2013). Sukuk vs. Conventional Bonds: A Stock Market Perspective. Journal of Comparative Economics, 41(3), 745-761.
  19. ICRG Methodology (2014).
www.prsgroup.com/wp-content/uploads/2014/08/icrgmethodology.pdf

  1. Klein, P. O., & Weill, L. (2016). Why do Companies Issue Sukuk?. Review of Financial Economics, 31, 26-33.
  2. Ledhem, M. A. (2022). Does Sukuk financing boost economic growth? Empirical evidence from Southeast Asia. PSU Research Review, 6(3), 141-157.
  3. Mirza, A. R., & Sultana, N. (2020). Impact of Economic Factors to Determine the Sukuk Market Development an Empirical Analysis. International Journal of Islamic Economics and Governance, 1(1), 65-83.
  4. Mohagheghnia, M. Jamalihasanjani, M., J., & Ebrahimi, M. (2017). Patterns of Margin Trading Based on Investment Fund and Spv. Accounting and Auditing Research, 9(36), 115-134. (In Persian).
  5. Mohd Roslen, S. N., Chua, M. S., & Hj Mohd Ruslan, R. A. (2024). Long-run Asymmetric Effects of Financial risks on Sukuk Market Development: Empirical Evidence from Malaysia. Journal of Islamic Accounting and Business Research.
  6. Nazarpoor, M. N., & Khazaei, A. (2012). Study of the Issuing “ISTISNA' Sukuk” in the Stock Market. Iranian Economic Research, 17(52), 183-209. (In Persian).
  7. Najeeb, S. F. (2013). Managing Business and Financial Risks of Sukuk: An Islamic Risk Management Perspective. Journal of Islamic Business and Management, 3(2).
  8. Panahi Brojerdi, M. Rezai, A. (2022). The Effect of Sukuk Market Development on the Capital Adequacy Ratio of Islamic Banks (Case Study of Iran). Iran's Economic Essays, 18(36), 33-48. (In Persian).
  9. Ross, S., Westerfield, R. and Jaffe, J. (2012). Corporate Finance. 10th ed. New York: McGraw-Hill/Irwin.
  10. Shahabadi, A., Omidi, V., & Alikaramzadeh, N. (2022). The Effect of Economic Complexity on Exchange Rate in Selected Knowledge Based Developing Countries. Economics and Modelling, 13(1), 1-25. (In Persian).
  11. Shahabadi, A., & Arghand, H. (2018). The Effects of Economic Complexity on Social Welfare in Selected Developing Countries. Trade Studies, 23(89), 89-122. (In Persian).
  12. Sheikh zeinoddin, A. Tarazkar, M. (2019), The Impacts of Asymmetric Oil Shocks on Agricultural Commodity Price: Application of Nonlinear Autoregressive Distributed lags (NARDL) Approach. Agricultural Economics Research, 11(1), 81-100. (In Persian).
  13. Sepahvand R, Sayehmiri A, Shirkhani A. (2021). The Impact of Economic Complexity on Environmental Performance in the MENA Countries. Economic Research, 21(3). 10-10. (In Persian).
  14. Schroeck, G. (2002). Risk Management and Value Creation in Financial Institutions (Vol. 155). John Wiley & Sons.
  15. Selim, M. (2015). Effectiveness of Sukuk as a Tool of Monetary Policy. Journal of Islamic Economics, Banking and Finance, 113(3142), 1-14.
  16. Shin H, & Lung, M, Lai, Y. & Jhy Lin, F. (2014). The Impact of Industrial Clusters on Human Resource and Firms Performance. Journal of Modelling in Management, 9(2), 141-159.
  17. Smaoui, H., & Khawaja, M. (2017). The Determinants of Sukuk Market Development. Emerging Markets Finance and Trade, 53(7), 1501-1518.
  18. Suciningtias, S. A. (2019). Macroeconomic Impacts on Sukuk Performance in Indonesia: co-Integration and Vector Error Correction Model Approach. Journal of Islamic Finance, 8, 117-130.
  19. Suciningtias, S. A. (2019). Macroeconomic Impacts on Sukuk Performance in Indonesia: Co-Integration and Vector Error Correction Model Approach. Journal of Islamic Finance, 8, 117-130.
  20. Tohidi M, Yarmohammadi R. (2019). Typology and Classification of Islamic Securities (Sukuk) in terms of various Criteria. Islamic Economics and Banking, 7(28), 41-76. (In Persian).
  21. Van Hoang, T. H., Lahiani, A., & Heller, D. (2016). Is Gold a Hedge Against Inflation? New Evidence from a Nonlinear ARDL Approach. Economic Modelling, 54, 54-66.
  22. Yıldırım, S., Yıldırım, D. C., & Diboglu, P. (2020). Does Sukuk Market Development Promote Economic Growth?. PSU Research Review, 4(3), 209-218.
  23. Zare, M. H., Ansari Samani, H., simin, N., & Mahmoodi, Z. (2021). The Effect of Economic, Political and Financial Risk on Capital Flight: Dynamic Panel Approach. New Economy and Trad, 16(50), 95-127. DOI: 30465/jnet.2021.7104 (In Persian).
  24. Zobeiri H, motameni M. (2020), Human Capital and Economic Complexity in Iran. The Economic Research; 3(20), 145-166. (In Persian).
  25. Zhu, S., & Li, R. (2017). Economic Complexity, Human Capital and Economic Growth: Empirical Research Based on Cross-Country Panel Data. Applied Economics, 49(38), 3815-3828.
Statistics
Article View: 384
PDF Download: 378


Journal management system. designed by sinaweb